Ein Leitfaden für CEO Compensation Es ist schwer zu lesen, die Wirtschaftsnachrichten, ohne über Berichte über die Gehälter, Boni und Aktienoptionspakete an Führungskräfte der öffentlich gehandelten Unternehmen vergeben. Making Sinn für die Zahlen zu beurteilen, wie Unternehmen zahlen ihre Top-Messing ist nicht immer einfach. Ist Vorstand Entschädigung zu Gunsten der Investoren arbeiten Hier sind ein paar Leitlinien für die Prüfung eines Unternehmen Entschädigung Programm. Risk and Reward Company Boards, zumindest grundsätzlich, versuchen, Ausgleichsverträge verwenden, um Führungskräfte Aktionen mit Unternehmenserfolg auszurichten. Die Idee ist, dass CEO Leistung Wert für die Organisation. Zahlen für die Leistung ist das Mantra die meisten Unternehmen verwenden, wenn sie versuchen, ihre Entschädigungspläne zu erklären versuchen. Während jeder kann die Idee der Bezahlung für die Leistung zu unterstützen, bedeutet dies, dass CEOs auf Risiko: CEOs Vermögen sollte steigen und fallen mit Unternehmen Vermögen. Wenn Sie ein Unternehmen Entschädigung Programm suchen, ist es wert zu überprüfen, wie viel Beteiligung Führungskräfte bei der Bereitstellung der Ware für Investoren zu sehen. Werfen wir einen Blick auf, wie verschiedene Formen der Entschädigung setzen ein CEOs belohnen in Gefahr, wenn die Leistung schlecht ist. (Mehr dazu lesen Sie in Evaluating Executive Compensation.) CashBase Gehälter In diesen Tagen seine gemeinsame für CEOs erhalten Grundgehälter weit über 1 Million. Mit anderen Worten, der CEO erhält eine tolle Belohnung, wenn das Unternehmen gut macht, aber immer noch die Belohnung erhält, wenn das Unternehmen schlecht macht. Auf ihren eigenen, große Grundgehälter bieten wenig Anreiz für Führungskräfte, härter zu arbeiten und intelligente Entscheidungen zu treffen. Boni Seien Sie vorsichtig mit Boni. In vielen Fällen ist ein jährlicher Bonus nichts weiter als ein Grundgehalt in Verkleidung. Ein CEO mit einem 1 Million Gehalt kann auch einen 700.000 Bonus erhalten. Wenn einer dieser Bonus, sagen, 500.000, nicht mit Leistung variieren, dann die CEOs realen Gehalt 1,5 Millionen ist. Boni, die mit der Leistung variieren sind eine andere Sache. Sein hartes, mit der Idee zu argumentieren, dass CEOs, die wissen, dass sie für Leistung belohnt werden neigen, auf einem höheren Niveau durchzuführen. CEOs haben einen Anreiz, hart zu arbeiten. Performance kann durch eine beliebige Anzahl von Dingen, wie Gewinne oder Umsatzwachstum, Return on Equity bewertet werden. Oder Aktienkursaufwertung. Aber mit einfachen Maßnahmen, um angemessene Vergütung für die Leistung zu bestimmen kann schwierig sein. Finanzkennzahlen und jährliche Kursgewinne sind nicht immer ein faires Maß dafür, wie gut ein Manager seine Arbeit macht. Führungskräfte können ungerecht bestraft werden für einmalige Ereignisse und harte Entscheidungen, die Leistung verletzen oder negative Reaktionen aus dem Markt verursachen könnten. Seine bis zu dem Board of Directors, um eine ausgewogene Reihe von Maßnahmen für die Beurteilung der CEOs Wirksamkeit zu schaffen. (Erfahren Sie mehr über die Beurteilung eines CEOs Leistung bei der Bewertung einer Companys Management.) Aktienoptionen Unternehmen Trompete Aktienoptionen als der Weg, um Führungskräfte finanziellen Interessen mit Aktionären Interessen zu verbinden. Aber Optionen sind weit von perfekt. In der Tat, mit Optionen, kann das Risiko schlecht verschoben werden. Wenn Aktien in Wert steigen, können Führungskräfte ein Vermögen von Optionen zu machen - aber wenn sie fallen, verlieren die Anleger, während Führungskräfte sind nicht schlechter als zuvor. In der Tat, einige Unternehmen lassen Führungskräfte tauschen alte Optionsaktien für neue, niedrigere Preise Aktien, wenn die Aktien der Gesellschaft fallen im Wert. Schlimmer noch, der Anreiz, den Aktienkurs nach oben zu halten, damit Optionen im Geld bleiben wird, ermutigt Führungskräfte, sich ausschließlich auf das nächste Quartal zu konzentrieren und die langfristigen Interessen der Aktionäre zu ignorieren. Optionen können sogar Top-Manager, um die Zahlen zu manipulieren, um sicherzustellen, dass die kurzfristigen Ziele erfüllt sind. Das verstärkt nicht die Verbindung zwischen CEOs und Aktionären. Aktienbesitz Akademische Studien sagen, dass die gemeinsame Aktienbesitz ist der wichtigste Performance-Treiber. So, ein Weg für CEOs, um wirklich ihre Interessen mit den Aktionären gebunden ist, für sie Aktien zu besitzen, nicht Optionen. Im Idealfall bedeutet, dass Führungskräfte Boni auf den Zustand, den sie das Geld verwenden, um Aktien zu kaufen. Face it: Top-Führungskräfte handeln mehr wie Besitzer, wenn sie eine Beteiligung an dem Geschäft haben. (Wenn Sie über den Unterschied in den Beständen fragen, schauen Sie sich unsere Stocks Basics Tutorial.) Finding the Numbers Sie können eine ganze Reihe von Informationen über ein Unternehmen Entschädigung Programm in seiner regulatorischen Einreichung zu finden. Formular DEF 14A, bei der Securities and Exchange Commission eingereicht. Bietet zusammenfassenden Tabellen der Entschädigung für ein Unternehmen CEO und andere höchst bezahlte Führungskräfte. Bei der Beurteilung der Grundgehalt und Jahresbonus, sehen die Investoren gerne Unternehmen einen größeren Teil der Entschädigung als Bonus statt Grundgehalt. Die DEF 14A sollte eine Erklärung geben, wie der Bonus ermittelt wird und welche Form der Lohn ist, ob Barmittel, Optionen oder Aktien. Informationen zu CEO-Aktienoptionsbeteiligungen finden sich auch in den Übersichtstabellen. Das Formular offenbart die Häufigkeit der Aktienoptionen Zuschüsse und die Höhe der Auszeichnungen von Führungskräften im Jahr erhalten. Ferner werden Re-Pricing von Aktienoptionen ausgewiesen. Die Proxy-Anweisung ist, wo Sie Zahlen auf Führungskräfte wirtschaftliches Eigentum in der Firma finden können. Aber ignorieren Sie nicht die Tabellen, die Fußnoten begleiten. Dort finden Sie heraus, wie viele der Aktien die Exekutive tatsächlich besitzt und wie viele sind nicht ausgeübt Optionen. Wieder ist es beruhigend, Führungskräfte mit viel der Aktienbesitz zu finden. Schlussfolgerung Assessing CEO Kompensation ist ein bisschen eine schwarze Kunst. Das Interpretieren der Zahlen ist nicht schrecklich einfach. Gleichwohl ist es wertvoll für Investoren, ein Gefühl dafür zu bekommen, wie Kompensationsprogramme Anreize - oder negative Anreize - für Topmanager schaffen können, im Interesse der Aktionäre zu arbeiten. Definition von Executive Stock Options Definition Eine Executive Stock Option ist ein Vertrag, Das Recht, eine bestimmte Anzahl von Aktien der Gesellschaft Aktien zu einem garantierten Ausübungspreis für eine Zeitspanne, in der Regel mehrere Jahre zu kaufen. Der Vorstand ist nicht verpflichtet, die Optionen auszuüben oder zu nutzen, aber wenn sie dies beschließt, muss die Gesellschaft den Vertrag ehren. Wenn die Aktien der Gesellschaft steigen, kann der Vorstand die Optionen ausüben, Aktien zum Ausübungspreis zu kaufen und dann die Aktien zum Marktpreis zu verkaufen, wobei die Differenz als Gewinn beibehalten wird. Nichtqualifizierte Aktienoptionen Die häufigste Form von Mitarbeiter - oder Aktienoptionen ist die nichtqualifizierte Aktienoption. Der Name bezieht sich auf die Tatsache, dass Gewinne aus den Optionen nicht für langfristige Kapitalertragssteuersätze qualifiziert sind. In der Regel wird ein Vorstand die Aktien sofort nach Ausübung der Option, oft in Form einer bargeldlosen Ausübung zu verkaufen. Die Exekutive nimmt die Optionen an seinen Makler, der die Exekutive die Mittel zur Ausübung der Option leiht. Der Makler verkauft dann die Anteile, erholt die geliehenen Mittel und legt den Unterschied im Executive-Konto ab. Der Vorstand vermeidet dadurch die Unannehmlichkeiten der Anhebung des Geldes, die erforderlich ist, um den Ausübungspreis zu zahlen. Anreizoptionen Incentive-Aktienoptionen oder ISOs sind eine besondere Form der Führungskräfte - oder Mitarbeiteraktienoption, die für Kapitalertragsteuersätze in Frage kommen, sofern bestimmte Regeln eingehalten werden. Die Exekutive muss die Optionen für mindestens 1 Jahr nach ihrer Erteilung vor der Ausübung halten. Sobald die Optionen ausgeübt werden, müssen die Aktien für mindestens ein weiteres Jahr gehalten werden. Zu diesem Zeitpunkt können die Aktien verkauft werden, und alle Gewinne sind förderfähig für langfristige Kapitalertragssteuersätze. Dies beinhaltet Gewinne, die sich aus Preiserhöhungen ergeben, die zwischen dem Zeitpunkt der Ausübung der Optionen und dem Ausübungszeitpunkt eingetreten sind. Executive Aktienoptionsabwicklungsinitiative FS-2005-11, Februar 2005 Der Internal Revenue Service gab heute eine Abwicklungsinitiative für Führungskräfte und deren Unternehmen bekannt Ein Steuersystem, das die Übertragung von Aktienoptionen oder beschränkten Aktien an familiengesteuerte Unternehmen beinhaltet. Die Bekanntmachung 2003-47 hat diese Transaktionen im Juli 2003 für rechtswidrig erklärt. Der Dienst ist der Auffassung, dass sie im Rahmen eines Rechtsstreits Vorrang haben wird und dass Sanktionen einzuhalten sind. Für effiziente Steuerverwaltungsgründe hat der Dienst entschieden, dass er Führungskräften und Unternehmensteilnehmern eine Gelegenheit bietet, ihre steuerlichen Probleme schnell zu lösen und langwierige und kostspielige Rechtsstreitigkeiten zu vermeiden. A. Grundlagen der Transaktion. Die von dieser Abwicklungsinitiative abgedeckten Transaktionen sind trügerisch einfach. Hier sind die wichtigsten Elemente einer repräsentativen Transaktion: Eine Aktiengesellschaft gewährt einem Führungskräfte nichtqualifizierte Aktienoptionen. Die Exekutive überträgt die Aktienoptionen an eine verbundene Einheit, in der Regel eine Familie Kommanditgesellschaft (FLP), im Besitz und kontrolliert von der Führungskräfte Familie. Die Parteien strukturieren die Übertragung als Verkauf und die FLP bezahlt die Exekutive für die Optionen mit einem langfristigen, unbesicherten Schuldschein (bis zu 30 Jahren) mit einer Ballonzahlung bei Fälligkeit. Kurz nach der Optionsübertragung übt die FLP die Aktienoptionen aus und verkauft dann (oftmals sofort) die Aktie im offenen Markt. B. Das Steuerziel. Die Ausübung von Aktienoptionen durch eine Führungskraft löst normalerweise die steuerpflichtige Entschädigung aus, gemessen am Marktwert der Aktie abzüglich des für die Aktien gezahlten Betrages. Durch die Übertragung der Optionen auf eine verbundene Einheit für eine langfristige Note, versucht die Exekutive, zwei Hauptsteuerziele zu erreichen: Die Anerkennung der ausgleichenden (ordentlichen) Ertragsposition bis zum Erhalt der Ballonzahlung auf dem Zettel viele Jahre später verzögern. Einfrieren des Ausgleichsbestandteils der Aktienoptionen, so dass jede Marktbewertung des Basiswerts nach der Übertragung zu Vorzugskapitalgewinnsätzen besteuert wird. Professionelle Service-Unternehmen und Finanzinstitute aggressiv diese Transaktionen in den späten 1990er und frühen 2000er Jahren gefördert, wobei oft ihre Beziehung als Unternehmen unabhängige Auditor, Steuerberater oder Banker. C. Corporate Governance Angelegenheiten. Diese Transaktionen stellen wichtige Fragen zur Corporate Governance und zur Unabhängigkeit der Wirtschaftsprüfer. Obwohl nicht unbedingt universelle Praktiken, hier sind einige Beispiele, die der Service in seiner Prüfung dieser Transaktionen gesehen hat: Payroll Override. Unternehmen Mitarbeiter wurden gesagt, manuell überschreiben die Firma Lohn-und Gehaltsabrechnungssystem zu vermeiden, dass die Exekutive ein Formular W-2, die sonst die Aktienoption Einkommen enthalten würde. Planänderungen. Der Corporations Board of Directors genehmigt eine Änderung des Aktienoptionsplans der Gesellschaft, der diese Aktienoptionsübertragungen an familiengesteuerte Einheiten erlaubt. Verlust von Unternehmensteuervorteilen. Das Unternehmen aufgeschoben für viele Jahre einen Steuerabzug für seine Exekutive Aktienoption Kompensation an die Führungskräfte versuchen, die Aufnahme des gleichen Einkommens verschieben entsprechen. Veranstalter Gebühren. Die Gesellschaft bezahlte die Führungskräfte Promoter Gebühr und forderte einen Steuerabzug, aber nicht einschließlich der rein persönlichen Zahlung auf dem Formular W-2. Interessenskonflikte . Reale oder wahrgenommene Interessenkonflikte können bestehen, wenn unabhängige Prüfer der Öffentlichkeit die Richtigkeit und Integrität der Unternehmensabschlüsse bestätigen und diese Prüfer beraten leitende Angestellte bei ihren persönlichen Steuerfragen über die von ihnen geförderten steuerlichen Schutzhelfer, die gleichen Führungskräfte, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft. Der Service stellt fest, dass am 14. Dezember 2004 hat die Public Company Accounting Oversight Board Ethik und Unabhängigkeit Vorschläge zur Regelung der Wirtschaftsprüfer Steuer-Dienstleistungen für Audit-Kunden und deren oberes Management. D. Abrechnungsbedingungen für Teilnehmer. Im Folgenden finden Sie die Bedingungen für Führungskräfte und Unternehmen, die an der Abwicklungsinitiative teilnehmen: Parteien. Der Service fördert die Exekutive, die FLP und das Unternehmen zur Teilnahme an der Siedlungsinitiative. Allerdings kann die Exekutive (mit der FLP) mit oder ohne das Unternehmen teilnehmen. Ebenso kann das Unternehmen mit oder ohne die Exekutive teilnehmen, aber die Beteiligung des Unternehmens allein erfordert die Offenlegung aller seiner derzeitigen und ehemaligen Offiziere, Direktoren und Mitarbeiter, die an den Transaktionen der Transaktion 2003-47 teilgenommen haben. Transaktionsvorteile. Die Initiative erfordert die Exekutive, 100 der Aktienoptionserträge zu erfassen: Ertragsrealisierung, wenn die FLP die Aktie verkauft hat oder wenn die Aktie noch nicht im Jahr 2004 erfolgsneutral verkauft wurde. Die Vergütung ist die Differenz zwischen dem Marktwert der Aktie Dem Tag, an dem die FLP die Optionen und den Ausübungspreis ausgeübt hat. Die Transaktionskosten, die vom Unternehmen, dem FLP oder der Exekutive gezahlt werden, um die Transaktion zu planen und durchzuführen, einschließlich Promoter-, Berufs - und Aktienoptionsbewertungsgebühren sind zulässig. Die Exekutive und die Gesellschaft zahlen jeweils die anwendbaren FICA-Steuern auf das Aktienoptionseinkommen. Die Gesellschaft erhält bei ihrer Wahl eine Entschädigung für den Betrag, der von der Exekutive in (i) dem Jahr erfasst wird, in dem der Vorstand die Aktienoptionsvergütung im Rahmen dieser Initiative meldet, (ii) dem Jahr, in dem die Exekutive die Optionen an die FLP übertragen hat ( Iii) das Jahr, in dem die Optionen ausgeübt werden, oder (iv) 2004. Wenn die Gesellschaft an der Initiative teilnimmt, aber die Exekutive dies nicht tut, wird sie den Einkommensteuerabzug für Zusatzlöhne zum geltenden Satz (25 bis 28% Das Jahr) der Führungskräfte Aktienoption Einkommen. Strafen. Sofern der Vorstand zuvor keine Offenlegung der Transaktion unter Ankündigung 2002-2 vorgenommen hat, wird die Exekutive eine 10-Strafgebühr für die zusätzlichen Einkommenssteuern für die Nichtbeachtung des Aktienoptionseinkommens zahlen. Gegen die Unternehmen werden keine Sanktionen verhängt. E. Steuerliche Ergebnisse für Nichtteilnehmer. Führungskräfte. Diese Führungskräfte (und deren FLPs) nicht an der Siedlung Initiative ergreifen wird eine Bekanntmachung über die vorgeschlagene Anpassung, Form 5701, mit folgenden Anpassungen erhalten: Der Vorstand hat Entschädigung Einkommen auf dem Transferdatum der Optionen auf die FLP. Wenn die Optionen ausgeübt werden, wird die Exekutive zusätzliche Entschädigung Einkommen dem Überschuss gleich, wenn überhaupt, aus dem Marktwert der Aktie über (i) den Betrag als Entschädigung enthalten zum Zeitpunkt des Übergangs, und (ii) die Ausübung Preis bezahlt. Dem FLP oder der Exekutive wird kein Abzug als Aufwand für die gezahlten Transaktionskosten gewährt. Bewertung einer 20 Prozent Genauigkeit bezogenen Strafe auf die Steuern, die sich aus der Transaktion. Beurteilung der Führungskräfte Anteil der FICA-Steuern auf die Entschädigungsleistungen bei der Übertragung und Ausübung. Unternehmen. Für die Unternehmen, die nicht an der Abwicklung Initiative, die Bewertung zusätzlicher Steuern und Strafen für die folgenden Probleme nehmen wird für die Aufnahme in der Bekanntmachung über die vorgeschlagene Anpassung, Form 5701 in Betracht gezogen werden: Beurteilung der Einkommenssteuerabzug für ergänzende Lohn bei einer Rate von 25 bis 28 Prozent des Aktienoptionsergebnisses zum Zeitpunkt der Übertragung und Ausübung. Bewertung sowohl der Arbeitgeber und Arbeitnehmer FICA Steuern auf die zuschussfähigen Aktienoption Einkommen zum Zeitpunkt der Übertragung und bei der Ausübung. Die 10-prozentige Einlagenstrafe wird auch auf den Arbeitgeberanteil der FICA-Steuer beurteilt. Bewertung einer 20 Prozent Genauigkeit im Zusammenhang mit Sanktionen auf die Steuer, die sich aus der Nichteinhaltung der Einkommensteuer und die Arbeitgeber und Arbeitnehmer FICA Steuer zu zahlen. Wenn das Unternehmen bezahlt und einen Abzug für die Führungskräfte der Transaktionskosten beansprucht und nicht ein Formular W-2 für die zu zahlenden Beträge, disallowance des Abzugs und Beurteilung von 20 Prozent Genauigkeit im Zusammenhang mit Strafe auf die resultierende Fehlbetrag von Steuerfrage. Bewertung einer 10-prozentigen Berichterstattung über die Ausgleichszahlungen, die nicht in Formular W-2 gemeldet wurden, wegen Missachtung der Anforderung zur Einreichung und Bereitstellung der korrekten Formulare W-2. Verweigerung eines Abzugs für die Entschädigung bis zum Jahr in den Führungskräften Einkommen enthalten. F. Verfahren zur Beilegung von Streitigkeiten. Steuerpflichtige, die nicht an dieser Ansiedlungsinitiative teilnehmen und ihre Fragen bei der Prüfung nicht beheben können, können ihre streitigen Fragen von den Rechtsbehelfen berücksichtigen. Appeals hat die Fragen, die diese Transaktionen über die Exekutive (und die FLP) aufwarfen, selbständig geprüft und die potenziellen Prozessrisiken bewertet. Appeals hat entschieden, dass die Exekutive und die FLP sollte keine Entscheidung über die entweder die Steuer oder Strafe Ausgaben günstiger erwarten, als dass in der Initiative reflektiert und dessen Bestimmung weniger günstig sein können G. Unbekannt Taxpayers. Der Dienst glaubt, dass es viele Führungskräfte gibt, die nicht zur Veröffentlichung ihrer Beteiligung an den in der Bekanntmachung 2003-47 für missbräuchlich erklärten Geschäften bekannt sind. Der Dienst wird aggressiv, diese Steuerzahler durch verschiedene Mittel zu verfolgen, einschließlich der Angaben von Investor-Listen durch Promoter Audits von professionellen Firmen und Finanzinstituten, falls erforderlich, erteilt die Verwendung von John Doe Vorladungen zu Förderern und Information Document Anfragen in der Unternehmenssteuerprüfungen erteilt Angaben Targeting Der Führungskräfte Mitteilung 2003-47 Transaktionen. Die Ankündigung 2005-19 enthält die detaillierten Bedingungen für diese Abwicklungsinitiative und kann bei IRS. gov eingesehen werden und wird im Internal Revenue Bulletin, 2005-11, vom 14. März 2005 veröffentlicht. IR-2005-17. Abwicklungsangebot für Executive Stock Option Scheme erweitert
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